全通教育花15亿元联姻“吴晓波”有四大硬伤

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凭借与吴晓波的“联姻”预案,全通教育复牌后股价可能性连续收获另俩个多多“一”字涨停。但在本栏看来,全通教育“联姻”吴晓波最终要想拿到监管层的核准证许多难度,其中,全通教育一种生活商誉较高且后后商誉减值爆雷等硬伤可能性会成为审核途中的拦路虎。

首先,本次收购使用的是发行股份购买的辦法 ,不想说可不还可以全通教育支付现金,如果新增2.4亿股股份将使全通教育的总股本由6.33亿股增加到8.73亿股,考虑到全通教育自身2018年度每股收益因商誉爆雷为亏损0.98元,每股净资产2.18元,复牌前的股价为7.22元。如果,全通教育的净资产中,还有一要素仍然是商誉,若此时再收购吴晓波频道,势必可不还可以几瓶增加商誉。对于后后冒出过商誉爆雷的全通教育而言,另另俩个多多的交易显然更容易成为监管层关注的重点。

其次,嘴笨 吴晓波承诺五年的时间会在全通教育任职,如果此后两年不想从事与现有业务竞争的行业。投资者据此可不还可以判断,全通教育可不还可以有保障地可能性吴晓波当事人IP而盈利的时间只能七年,那么吴晓波频道的估值就只能使用市盈率来衡量,按照吴晓波频道所在公司巴九灵2018年净利润7487.04万元计算,七年的价值量约为5.24亿元,如果全通教育却要用15亿元的估值去购买5.24亿元价值的96%股份,你这名 估价明显偏高。

如果,明星当事人IP普遍存在未来的不选着风险,故你这名 以明星当事人IP为依托的交易一种生活就存在较高的投资风险。

再次,管理层似乎不想说鼓励上市公司大规模地并购自媒体。此前瀚叶股份等多家公司的收购自媒体项目都受到了管理层的质疑,并最终可能性人及的原因终止了收购项目,同样,本次全通教育收购吴晓波频道,可能性也存在监管层不鼓励的风险。

另外,还有许多哪几个的难题。交易所在问询函中曾提到:“全通教育实际控制人陈炽昌于2019年1月将4000万股公司股票质押给杭州蓝狮子,占公司总股本的3.16%。请说明陈炽昌将股票质押给杭州蓝狮子的原因,算是涉及到本次重组的相关安排,公司算是存在应披露而未披露的信息。”杭州蓝狮子属于吴晓波的关联企业,那么,这笔收购案是都有早在今年1月就可能性现在现在开始筹划?又算是构成一揽子交易呢?哪几个哪几个的难题耐人寻味。

作者 周科竞